by Reid Tomás
Hoje em dia leva até, e em alguns casos mais de, 22 meses para o USCIS processar um I-526! Com estes prazos, torna-se cada vez mais difícil prever o momento em que os fundos estarão disponíveis se for utilizado o modelo tradicional de garantia de retenção até aprovação. Como seria de esperar, com a publicação de novos números e dados, a conversa em torno de diferentes estruturas de garantia está retomando. É fundamental encontrar o equilíbrio certo entre as necessidades de capital do projeto e as necessidades de segurança dos investidores. Uma vez que praticamente todos os projectos prometem reembolsar os fundos de subscrição dos investidores no caso de recusa do I-526, é necessário que haja um plano racional para o fazer. Dentro do acordo de garantia, são os “gatilhos de liberação” que definem o plano.
Como o nome sugere, os gatilhos de liberação do depósito definem as circunstâncias sob as quais os fundos podem ser transferidos (ou seja, liberados) do depósito. Para compreender as diferentes estruturas que podem ser implantadas, é necessário entender que existem dois modelos básicos: “espera até aprovação” (HUA) e “liberação antecipada”.
Como o nome indica, com o HUA, os fundos permanecem sob custódia até que a petição I-526 do investidor seja aprovada. Quando isso acontecer, o agente de custódia poderá liberar os fundos para o novo empreendimento comercial. Este modelo garante que os fundos estarão disponíveis para reembolsar os investidores no caso de uma negação do I-526. Quando os tempos de processamento do USCIS eram muito mais curtos e mais previsíveis, esta estrutura era a menos difícil para os emitentes oferecerem aos seus investidores. Ainda assim, se for possível estruturar o acordo de modo que os tempos de processamento do USCIS possam ser gerenciados (por exemplo, através do uso de financiamento-ponte), então eu encorajaria fortemente o uso do HUA.
Nos casos em que não for possível fazê-lo, o uso de estruturas de garantia de liberação antecipada é uma alternativa popular. Os títulos de liberação antecipada, quando estruturados de maneira adequada, atendem efetivamente às necessidades do investidor e do emissor. A configuração dos gatilhos de garantia corretos começa com uma compreensão básica dos motivos de uma negação do I-526. Em alto nível, a petição pode ser negada por dois motivos. Ou existe um problema associado ao próprio projecto (por exemplo, contagem de empregos ou pressupostos do plano de negócios), ou existe um problema com o investidor individual (por exemplo, fonte de fundos).
Em nossa experiência, a melhor maneira de configurar gatilhos de liberação antecipada é abordar cada um desses possíveis problemas. Por exemplo, um exemplar de projeto aprovado ou uma aprovação I-526 real significa que a questão do projeto não é mais uma preocupação para a aprovação I-526. Se o projeto tiver sido aprovado, a recusa deverá ser devido a algo errado com a petição do investidor individual. O USCIS publica taxas de negação há muitos anos. Ao utilizar esta informação, uma estrutura de conta de retenção poderia ser concebida e implementada para garantir que havia fundos suficientes disponíveis para devolver os fundos negados ao investidor. Com este modelo, o investidor teria aumentado a confiança no projeto e o emissor teria acesso aos fundos muito mais cedo do que no modelo HUA.
A configuração desses tipos de garantias requer experiência significativa. Lembre-se, o investidor está nisso por causa de seu green card incondicional, e o I-829 só aparece dois anos depois do I-526. O sucesso na fase I-829 depende do fornecimento de provas de certos factos importantes, tais como se o montante total do investimento necessário foi investido e está sempre em risco. Conceitos como lançamento antecipado com restrição, se não forem estruturados adequadamente, podem levar a problemas no futuro. Portanto, procure sempre o aconselhamento de especialistas para garantir que os acionadores de garantia não apenas tenham o equilíbrio certo, mas também estejam em conformidade com títulos importantes e regras de imigração EB-5.
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