O programa de visto EB-5 passou por uma transformação significativa, tornando-se mais seguro e sofisticado para investidores, desenvolvedores e centros regionais nos EUA desde que a Lei de Reforma e Integridade (RIA) de 2022 foi promulgada.
Jill Jones, Chefe de Administração Especializada e Consultora Jurídica Geral nos EUA do JTC Group, enfatiza o papel fundamental que Administradores de fundos EB-5 desempenhar um papel importante na garantia da conformidade, transparência e eficiência deste programa de vistos, ajudando a proteger sua integridade e apoiando seu sucesso contínuo nos Estados Unidos.
O JTC Group fornece soluções abrangentes de administração do EB-5 para as partes interessadas do EB-5, com foco em garantir conformidade legal, transparência transacional e administração eficaz de fundos.
Jones destaca que este serviço financeiro, agora obrigatório pela RIA, é crucial para a salvaguarda contra a uso indevido de fundos EB-5 e reduzindo os riscos colocados pelos “maus atores”. Também reforça o apelo de Projetos EB-5, ajudando a impulsionar o investimento e apoiar o crescimento do setor.
Quais tendências principais você observa no mercado EB-5 e como elas influenciaram as soluções de administração EB-5 que você oferece aos clientes?
A JTC adquiriu a NES Financial em 2020, uma empresa que era uma administradora de fundos EB-5 dedicada a promover as melhores práticas desde 2009. Embora a administração de fundos não fosse necessária antes da aprovação da Lei de Reforma e Integridade (RIA), era amplamente considerada uma prática recomendada para proteger os investidores. Naquela época, devido à falta de regulamentações, a indústria EB-5 era frequentemente comparada ao "Velho Oeste". A principal tendência que vemos é a adoção de relatórios e transparência mais robustos. Como tal, os administradores de fundos se tornaram essenciais para adicionar legitimidade ao programa.
Quanto mais estruturado e transparente o programa EB-5 se tornar, maior a chance de o Congresso solidificar sua permanência. Acreditamos que é um programa lindo que faz muito bem, mas é frustrante que os holofotes frequentemente caiam sobre os maus atores. Na JTC, fizemos disso uma prioridade para mostrar como os administradores de fundos elevam a indústria EB-5, fornecendo maior segurança e transparência a todos os participantes.
Por que o EB-5, comparado a outros programas de visto baseados em emprego e ao setor de imigração dos EUA em geral, atrai esse tipo de atenção?
Às vezes há um equívoco daqueles que não estão familiarizados com o programa que o programa é simplesmente um mecanismo para comprar um green card em vez de um veículo para trazer estrangeiros ricos e sofisticados para os Estados Unidos e criar novos empregos para cidadãos e residentes dos EUA que já vivem aqui. O que muitas vezes é esquecido são os impactos positivos significativos que os projetos EB-5 criam. Embora a mídia possa se concentrar em casos em que as coisas dão errado, a realidade é que o programa levou a resultados significativos, como a construção de escolas charter que beneficiam comunidades locais e a criação de centenas de milhares de empregos para trabalhadores dos EUA. É importante lembrar que esses projetos não são sobre "estrangeiros tomando empregos", mas sim sobre promover o crescimento econômico e criar oportunidades para cidadãos e residentes dos EUA.
Como a RIA e a administração do fundo contribuíram para melhorar a imagem e a confiança no programa EB-5?
A reforma reduziu com sucesso os incidentes de maus atores, o que mostra que está fazendo exatamente o que deveria fazer. O programa percorreu um longo caminho. Inicialmente, após a promulgação do RIA, houve alguma hesitação, especialmente porque havia muitos participantes no espaço EB-5 que não tinham orçado o custo de trazer fornecedores adicionais, como um administrador de fundos. Os emissores de EB-5 nem sempre têm fundos disponíveis para pagar essas taxas adiantadas, pois geralmente não geram receita até depois de garantir investidores e colocar seus dólares de investimento para trabalhar. Cabe aos administradores de fundos demonstrar seu valor, mostrando como podem aumentar a segurança, a transparência e a conformidade no processo EB-5, o que, por sua vez, pode ajudá-los a levantar fundos ainda mais rápido.
Qual a importância do administrador de fundos para os prestadores de serviços envolvidos no investimento do EB-5 hoje?
A verdadeira administração de fundos é um serviço que se estende além da fase inicial de captação de recursos. Existem registros para cada investidor que são importantes uma vez que o investimento de capital é implantado na empresa criadora de empregos, enquanto os fundos estão em uso na atividade criadora de empregos e novamente quando chega a hora de encerrar o investimento e devolver os fundos aos investidores. Por exemplo, você pode esperar que uma parcela proporcional dos juros seja acumulada para o benefício de cada investidor, para que taxas sejam cobradas pela administração do fundo ou operação do Centro regional EB-5, e para que os investidores estejam prontos para serem reembolsados em momentos diferentes, etc. É essencial planejar as despesas do administrador do fundo do começo ao fim. Ter um administrador do fundo no lugar agrega valor. Isso não apenas aumenta o apelo do projeto para investidores e desenvolvedores, mas também permite que eles avancem com confiança, garantindo que o projeto, bem como os investidores, atinjam seus objetivos pretendidos.
O que os investidores devem pesquisar sobre o administrador do fundo ao fazer a devida diligência do projeto EB-5?
Primeiro, é crucial examinar toda a equipe envolvida na criação dos documentos de oferta do projeto, particularmente o conselho de valores mobiliários e imigração. Os investidores precisam ver que todos oferecendo documentos são projetados em conformidade com as leis de valores mobiliários e imigração. É importante saber se esses consultores têm experiência específica com as nuances das ofertas do EB-5. Seu histórico em projetar e implementar com sucesso projetos EB-5 é um fator significativo.
Igualmente importante é o papel do administrador do fundo EB-5. Diferentemente da administração tradicional de fundos de private equity, a administração do EB-5 é um esforço mais abrangente. Os investidores devem avaliar não apenas os detalhes e a qualidade dos relatórios fornecidos pelo administrador do fundo, mas também como o administrador do fundo desempenha suas funções como cosignatário, um novo requisito sob o RIA. Quando executado corretamente, a supervisão e os relatórios adicionais pelo administrador do fundo aumentam a integridade do processo de investimento.
Podem ocorrer erros no Processo de investimento EB-5, mais frequentemente devido a erro humano do que fraude intencional. Portanto, é crucial garantir que todas as transações financeiras sejam iniciadas e revisadas meticulosamente. Os investidores devem insistir na supervisão e transparência durante todo o processo, pois isso cria confiança na administração de seus fundos e no sucesso geral de suas jornadas de imigração.
Muitos provedores de administração de fundos, como a JTC, oferecem portais online que permitem que os investidores façam login e acessem extratos, o que pode ser muito útil. No entanto, ter a capacidade de monitorar informações em tempo real é ainda mais valioso. Esse acesso imediato permite que os investidores fiquem informados sobre seus investimentos e oferece visibilidade sobre como as coisas estão progredindo. Ao focar nesses aspectos, os investidores podem se sentir confortáveis em uma experiência de investimento mais segura.
Quais são os principais desafios que você vê os clientes enfrentando e que o administrador do fundo EB-5 pode ajudá-los a superar?
Nos estágios iniciais, observei que os desenvolvedores foram atraídos para o programa EB-5 devido aos desafios que enfrentavam com empréstimos tradicionais. Acessar fontes alternativas de financiamento tornou-se crucial. No entanto, muitos desenvolvedores não têm experiência em emitir ofertas de títulos, o que significa que não tinham os recursos internos para contabilidade ou gerenciamento de relacionamentos bancários e todas as regulamentações aplicáveis. É aqui que um administrador EB-5 pode ser muito benéfico. Gerenciamos as tarefas de back office, permitindo que os desenvolvedores se concentrem nos aspectos essenciais do desenvolvimento de seus projetos.
Como as soluções de administração do EB-5 da JTC ajudaram os clientes a navegar pelas complexidades do ciclo de vida do investimento do EB-5?
Começamos abordando os desafios dos nossos clientes, inicialmente focando em serviços de custódia devido aos nossos relacionamentos bancários, o que nos permitiu facilitar o recebimento de fundos do exterior. Nossa tecnologia também nos permitiu realizar subcontabilidade de forma econômica, o que os bancos muitas vezes tinham dificuldade para fazer.
Conforme trabalhávamos no lado do escrow, percebemos que muitos de nossos clientes estavam contando com planilhas para tarefas que poderiam ser melhor tratadas por administradores de fundos. Esse insight nos levou a desenvolver nossos serviços de administração de fundos.
Quando os clientes prepararam seus registros anuais junto ao Serviço de Cidadania e Imigração dos EUA (USCIS), eles foram lembrados da necessidade de registros de imigração, incluindo o número de empregos criados, detalhes sobre os dependentes de cada investidor e prazos importantes para responder a RFEs ou gerenciar limites de idade para crianças. Para resolver isso, incorporamos um componente de fluxo de trabalho de imigração em nossos serviços.
Além disso, como a maioria Os projetos EB-5 são estruturados como empréstimos, introduzimos um serviço de administração de empréstimos que fornece extratos mensais para rastrear acréscimos de juros, pagamentos feitos e despesas acumuladas. Embora nem todos os clientes tenham utilizado esse serviço no passado, estamos vendo um interesse crescente à medida que o mercado se torna mais sofisticado.
Que tipo de serviço seus clientes EB-5 mais solicitam?
Nosso serviço de Cosignatório se tornou o mais popular devido aos requisitos do RIA. Garantimos que os fundos sejam monitorados de perto e implantados conforme pretendido e declarado nos documentos de oferta. Depois disso, a administração de fundos é nosso segundo serviço mais popular, embora possa significar coisas diferentes para clientes diferentes, e o compromisso de tempo pode variar significativamente. Se interpretarmos o RIA estritamente, a administração de fundos começa quando a oferta é colocada no mercado e continua até o fechamento do fundo, com manutenção de registros se estendendo por mais cinco anos. Isso significa que a verdadeira administração de fundos é um compromisso de longo prazo.
Nossos serviços de custódia estão em terceiro lugar em demanda. Muitos bancos hesitam em aceitar fundos estrangeiros de investidores com os quais não têm um relacionamento anterior, pois preferem depositantes que podem visitar uma agência e fornecer identificação pessoalmente. Para resolver isso, trabalhamos diligentemente para identificar bancos que estão dispostos a participar, alguns dos quais podem até mesmo fornecer recursos de empréstimo e oferecer retornos mais altos sobre os fundos enquanto eles são mantidos, tudo isso minimizando o risco de problemas de conformidade que podem resultar no encerramento da conta pelo banco e forçando o emissor a encontrar soluções alternativas.
Você pode interagir com o investidor EB-5 ao fornecer esses serviços aos seus clientes?
Nossos principais clientes são centros regionais ou emissores, mas também interagimos com investidores por meio de nosso portal on-line. Os investidores podem entrar em contato conosco se encontrarem problemas para fazer login ou se estiverem buscando declarações específicas. Além disso, usamos nosso portal para compartilhar atualizações sobre o projeto EB-5, permitindo-nos enviar informações do gerente do projeto diretamente para os investidores.
Que outras oportunidades seus clientes EB-5 podem obter do seu serviço de administração de fundos?
Um resultado significativo do RIA é que cada centro regional é obrigado a passar por uma auditoria pelo menos uma vez a cada cinco anos, e muitos estão passando pela primeira auditoria agora. O USCIS está particularmente focado em revisar documentos de formação, artigos de incorporação, acordos operacionais e extratos bancários de vários anos. No entanto, muitos centros regionais passaram por rotatividade de funcionários, o que significa que os novos membros da equipe podem não estar familiarizados com o local onde esses documentos históricos são armazenados. Embora possam acessar registros criados durante sua gestão, localizar arquivos mais antigos pode ser um desafio.
Para auxiliar nossos clientes, enfatizamos que temos armazenado com segurança esses documentos importantes para eles o tempo todo. Podemos compilar tudo em uma pasta bem organizada para garantir que eles estejam prontos para suas auditorias. Além disso, podemos ser contratados para fornecer um processo de retrofit onde começamos a trabalhar com os centros regionais imediatamente para reunir dados históricos e atualizar os registros. Isso envolve criar uma lista abrangente de documentos necessários e reuni-los sistematicamente, para que os centros regionais estejam totalmente preparados quando a solicitação de auditoria chegar.
Alguma questão sobre o processo de auditoria deste centro regional chegou ao conhecimento do JTC?
O que mais me surpreendeu foi que o USCIS agora está pedindo que a equipe do centro regional faça login em suas plataformas e demonstre acesso à sua contabilidade. Para aqueles que têm gerenciado sua contabilidade internamente, isso significa trazer alguém de sua equipe para a reunião de auditoria para gerenciar a solicitação. No entanto, para aqueles que usam um administrador de fundos externo, eles podem precisar providenciar que seu administrador de fundos participe da auditoria, declarando: "Contratei um especialista para lidar com isso; deixe-os mostrar a você".
Quando o RIA foi promulgado pela primeira vez, reconhecemos a necessidade de monitorar esse processo, mas não podíamos prever completamente o que ele implicaria no final. Diferentemente de uma auditoria financeira sob o GAAP, o USCIS está realizando uma auditoria mais no estilo governamental, o que criou uma excelente oportunidade para fornecermos suporte e orientação aos nossos clientes durante esse processo.
O que você pensa sobre o futuro do setor EB-5 e dos RCs em conformidade com o RIA?
Não estou apenas preparado para ver a indústria adotar e cumprir com o RIA, estou otimista sobre o futuro da indústria. Ela amadureceu significativamente, e as auditorias recentes são a prova disso. Os participantes que estão ativos hoje são stakeholders de longa data ou aqueles que estão genuinamente comprometidos com o programa, o que é um bom presságio para seu futuro.
Nossa missão é entregar a transparência que o governo busca na indústria EB-5. Estamos dedicados a garantir que o programa permaneça viável e continue a crescer. Estamos buscando ativamente a reautorização permanente e defendendo um aumento nos vistos disponíveis. No final das contas, queremos ver o programa fazer o bem que foi planejado para fazer por muitos anos.
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