O que os investidores devem saber sobre os investimentos EB-5? - EB5Investors.com

O que os investidores devem saber sobre os investimentos EB-5?

Equipe EB5Investors.com

Numa aplicação EB-5, os investidores estrangeiros podem fazer investimentos EB-5 de risco que devem levar à criação de 10 empregos para trabalhadores norte-americanos no prazo de dois anos. Isto não só cumpre os requisitos do programa, mas também contribui para a economia local.

A Processo EB-5 exige que os investidores escolham primeiro um projeto e depois façam o investimento de capital necessário, seja o valor mínimo de US$ 800,000, se o projeto estiver localizado em uma Área de Emprego Alvo (TEA), seja rural ou em uma área de alto desemprego (HUA), ou US$ 1.05 milhão se for em qualquer outro lugar dos EUA

Uma vez que o investimento for feita, o investidor registra uma petição I-526 junto aos Serviços de Cidadania e Imigração dos EUA (USCIS). Este pedido é um passo crucial e significativo no processo EB-5, pois é o primeiro pedido formal que o investidor apresenta ao USCIS, marcando o início da jornada rumo a um green card EB-5.

Aspectos-chave de um investimento EB-5

Um investimento EB-5 envolve a colocação de capital em um empreendimento comercial novo. Esse novo empreendimento comercial (NCE) pode ser individual ou direto, ou através de um órgão aprovado pelo governo centro regional (RC). No caso de investimentos diretos, o mínimo de 10 empregos devem ser permanentes e a tempo inteiro.

Diferentes estruturas de negócios, como corporação, parceria ou sociedade de responsabilidade limitada (LLC), podem ser uma NCE. Esta definição não inclui uma atividade não comercial, como operar e possuir uma residência pessoal.

Os investidores colocam o dinheiro do seu investimento numa NCE, que normalmente o utiliza como um empréstimo a uma Entidade Criadora de Emprego (JCE). A sua relação é crucial para o processo porque a JCE precisa de capital para criar os 10 empregos obrigatórios especificados pelo programa EB-5.

Essas entidades geralmente são separadas, mas às vezes são iguais; muitas vezes quando é um investimento direto. No entanto, ocasionalmente, um centro regional pode atuar como NCE e JCE, dependendo se assume direta ou indiretamente o desenvolvimento de um projeto EB-5.

Ao investir, os investidores EB-5 também devem considerar se devem fazer uma pagamento total ou parcial. A primeira opção exige que os solicitantes do EB-5 desembolsem o valor total, enquanto a segunda envolve uma quantidade específica, geralmente metade, e o investimento do restante em uma conta de garantia. Essa conta libera automaticamente os recursos para o investimento mediante aprovação do formulário I-526, proporcionando uma opção de pagamento flexível aos investidores.

Outro aspecto relativo aos investimentos é a Período de reembolso. Ao contrário de outras etapas do processo EB-5 com intervalos de tempo marcados, o prazo de retorno do capital investido depende das especificações indicadas nos documentos de oferta do projeto EB-5 e do tipo de financiamento utilizado.

Visão geral das tendências em investimentos EB-5

Os advogados EB-5 explicam que após o Lei de Reforma e Integridade EB-5 de 2022 (RIA), a qualidade e a localização do investimento são cruciais para aumentar a possibilidade de uma aplicação bem-sucedida do EB-5.

De acordo com o Phuong Le, membro fundador e parceiro da KLD LLP, houve uma mudança em direção a uma maior flexibilidade e inovação nas ofertas de investimento para atender a uma ampla gama de preferências e demandas dos investidores.

“Nos últimos dois anos, acho que estamos vendo um movimento em direção à flexibilidade e às opções. Antigamente, tínhamos opções de investimento simples com estruturas de financiamento simples. O que quero dizer é que se você gostasse de um projeto, muitas vezes ele teria um tipo de classe de investimento (investir em uma oferta de dívida depois de financiar totalmente o seu investimento). Esses dias já se foram e penso que os projetos são forçados a pensar de forma mais criativa para acomodar uma faixa mais ampla de investidores que podem estar exigindo opções diferentes.”

De acordo com dados obtidos pela American Immigrant Investor Alliance (AIIA) dos Serviços de Cidadania e Imigração dos EUA (USCIS) sobre o número total de petições do Formulário I-526/I-526E protocoladas entre abril de 2022 e outubro de 2023 pela categoria de visto EB-5 e país de exigibilidade, há um processo contínuo demanda significativa por investimentos em HUA locais, mais do dobro da procura por projectos rurais, destacando o potencial de investimento nestas áreas.

Advogado de imigração Richard Gump diz: “O EB-5 está de volta com investidores que desejam identificar investimentos seguros principalmente em projectos numa das [categorias] de retirada de terras, sendo o desemprego rural e elevado o mais procurado. Os projectos rurais com fortes laços de interesse nacional, como os centros de tratamento de drogas e álcool, são populares. Com o limite de TEA de alto desemprego sendo apenas US$ 250,000 menos do que um projeto não-TEA, o TEA de alto desemprego tem menos valor e é mais popular do ponto de vista de estar em uma categoria de reserva, que provavelmente obterá uma adjudicação mais rápida.”

Quanto ao caminho de investimento primário que os investidores EB-5 estão escolhendo para fazer seus investimentos qualificados nos EUA, mais investidores EB-5 preferem investimentos diretos, pois podem controlar mais a utilização do seu capital, ao contrário do que acontece através de um centro regional. Além disso, os investidores independentes têm um papel mais ativo, pois encontram os seus próprios projetos e assumem um papel de gestão.

“Também acho que o trabalho autônomo se tornará mais popular se pelo menos 10 empregos W-2 puderem ser criados”, diz Gum sobre esse tipo de emprego por hora ou assalariado que paga impostos e coleta benefícios.

O advogado de imigração acrescenta que os tempos de processamento e o litígio Em torno da sustentação do capital estão questões relativas ao investimento que afectam os centros regionais e os investimentos autónomos.

Quanto ao tipo de projetos em que os investidores EB-5 preferem investir o fundador e CEO do EB5 BRICS Vivek Tandon, explica que é principalmente rural: “Temos visto mais projetos sendo oferecidos em áreas rurais; no entanto, as classes de ativos vão certamente além das tradicionais, como habitação e hotelaria.”

Le acrescenta: “Em última análise, para o investidor que procura bastante, é provável que encontre um investimento que se enquadre nas partes principais da sua lista de desejos. Nenhum projeto lhe dará tudo, por isso é importante considerar o que é mais crítico para seus objetivos. Para alguns, um projecto [centros regionais] aprovado pela I-956F com todos os empregos criados é fundamental porque querem o seu green card e paz de espírito. Outros estão a analisar projetos que lhes permitam a opção de sair o mais rapidamente possível após o período de sustentação de 2 anos e estão a concentrar-se em projetos que estão quase concluídos/estabilizados. Ainda assim, outros não se importam em ficar com o seu dinheiro se o projeto lhes permitir a oportunidade de participar em ações preferenciais/ordinárias com maiores probabilidades de retorno. E sim, ainda existem projetos em que o EB-5 é o empréstimo sênior. Em última análise, será uma escala móvel onde sua seleção final irá satisfazer a maioria dos seus objetivos.”

Como os investidores EB-5 estão financiando seus investimentos?

O consenso da indústria EB-5 é que os investidores estão a explorar estruturas flexíveis dentro do pilha de capital, priorizando os seus interesses e visando garantir reembolsos pontuais e lucros potenciais.

As tendências atuais na estrutura dos investimentos EB-5 também envolvem a mistura de ações e dívidas tradicionais com ações inovadoras. Projeto EB-5 abordagens de financiamento.

“Agora temos projetos derivados de múltiplas classes de ações que cortejam investidores com diferentes tolerâncias ao risco, objetivos de investimento e horizontes de saída. Temos investidores que agora não só financiam com investimentos parciais, mas também recorrem a fundos de empréstimos ou credores nos EUA, empréstimos de contas 401K e até investimentos IRA autodirigidos em colocações privadas. É um mundo em evolução, onde os emitentes e os projetos terão de evoluir com as exigências do mercado, a fim de garantir que podem acomodar os pedidos de financiamento dos investidores. Aqueles que nunca criaram um fundo de empréstimo ou sequer tiveram conhecimento de IRAs autodirigidos, por exemplo, expõem-se como um passo atrás”, diz Le.

Enquanto isso, de acordo com Tandon, “estamos vendo cada vez mais projetos com o EB-5 na posição sênior. A razão provável é que os RCs têm melhor capacidade para angariar grandes quantidades de capital e emprestar a taxas muito melhores do que as dos bancos, dado o actual ambiente de taxas de juro elevadas.”

O corretor acrescenta: “A maioria dos mutuários e promotores estão a evitar a dívida mezanino por razões óbvias, uma vez que essas taxas podem facilmente ser de 15-18% e, portanto, estão aderindo ao capital próprio, ao EB-5 e talvez ao financiamento por obrigações”.

Quanto à fonte de financiamento que apoia estes investimentos, Tandon afirma: “Estamos a ver alguns centros regionais a recorrer a fundos de dívida que as suas empresas irmãs possam ter e a emprestar ao investidor EB-5 qualquer défice que possam ter para os 800 mil dólares de que necessitam. para propor um investimento EB-5.”

Da perspectiva dos patrocinadores e desenvolvedores do projeto EB-5, usando o Empréstimo EB-5 modelo continua sendo a opção preferida, afirma o advogado corporativo do Geraci Law Firm, Kevin kim. “Para a maioria dos projetos EB-5 que realizamos, o modelo de empréstimo ainda está em pleno vigor como tendência. No entanto, o mercado de financiamento imobiliário comercial mudou drasticamente nos últimos cinco anos. Muitos credores seniores estão reticentes em permitir financiamento júnior. Com isto em mente, o capital preferencial como alternativa ao financiamento mezanino parece ser altamente preferido pelos patrocinadores.”

Kim afirma que é um desafio garantir que este capital preferencial inclua mecanismos de incumprimento para cumprir os deveres fiduciários e evitar acusações de prevaricação contra os patrocinadores do projecto.

“É aconselhável seguir os pontos de acordo habituais usados ​​em transações em condições normais de mercado para evitar qualquer acusação potencial de conflitos de interesse ou violação fiduciária. Disposições como disposições de gestão de primavera, disposições de varredura de renda, disposições de caixa preta e atos fiduciários ou hipotecas de desempenho podem ser aconselháveis”, acrescenta o advogado corporativo.
Além disso, observa mais centros regionais e patrocinadores EB-5 actuando como credores terceiros nestas estruturas de financiamento.

No entanto, existem algumas limitações para os CR originarem estas transacções como empréstimos reais (mezanino ou imobiliário garantido) em vez de capital preferencial. “Certos estados impõem regulamentações rígidas sobre financiamento imobiliário, incluindo Califórnia, Arizona, Nevada e Dakotas. Embora existam isenções, elas devem ser cuidadosamente administradas. A não consideração desses regulamentos pode resultar em investigações regulatórias, multas e penalidades”, adverte Kim.

Kim conclui que os investidores EB-5 e as suas equipas jurídicas também prestam agora mais atenção à preparação fiscal e aos relatórios financeiros ao escolher e gerir estes investimentos. “Essas NCEs não estarão isentas da Lei de Transparência Corporativa, portanto, os relatórios do FINCEN podem ser um problema, especialmente para NCEs menores. Além disso, a política fiscal mudou para fundos de dívida geralmente após a adoção do CECL [modelo atual de perda de crédito esperada (CECL)]. A partir de 2023, é imperativo que as NCEs não sigam a contabilidade das empresas operacionais, mas sim a contabilidade das empresas de investimento para garantir a conformidade adequada com as regras e regulamentos fiscais.

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