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O papel da SEC no EB-5

por Jor Law

Um dos tópicos mais quentes na indústria EB-5 é a conformidade com as leis de valores mobiliários e o papel que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, comumente chamada de SEC, desempenha nela. Em maio de 2014, numa conferência do setor em Washington, DC, a SEC confirmou que forneceu aos juízes dos Serviços de Cidadania e Imigração dos EUA (USCIS) formação básica em legislação de valores mobiliários. A SEC também confirmou que não está focada apenas em questões antifraude, mas também em outras questões, como o registro de certas pessoas ou entidades envolvidas na realização de transações de títulos EB-5. Na verdade, o USCIS já tinha revelado em 2012 que estava a cooperar com a SEC para garantir que os intervenientes na indústria EB-5 cumpriam devidamente as leis de valores mobiliários.

É importante, contudo, compreender que a SEC não foi criada para monitorar e regular a indústria EB-5. Em vez disso, foi criado na década de 1930 com a aprovação do Securities Act de 1933 e do Exchange Act de 1934, muito antes mesmo de o programa EB-5 ser criado. A principal missão da SEC é proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes e facilitar a formação de capital. O interesse da SEC no EB-5 surge unicamente do facto de o EB-5 se ter tornado uma parte importante do sistema de mercados de capitais dos Estados Unidos.

Os princípios básicos por trás da existência e das políticas de aplicação da SEC são claramente declarados em seu site como:

  1. As empresas que oferecem valores mobiliários para venda ao público devem dizer a verdade sobre os seus negócios, os valores mobiliários que vendem e os riscos envolvidos no investimento nesses valores mobiliários; e
  2. Aqueles que vendem e negociam valores mobiliários – corretores, negociantes e bolsas – devem tratar os investidores de forma justa e honesta.

A ideia é que, se a SEC conseguir supervisionar um sistema de divulgação aberta e adequada, criará um ambiente mais seguro para os investidores, melhorando ao mesmo tempo o processo de formação de capital para as empresas que procuram levantar capital. A SEC entende que os investimentos são arriscados e acarretam a possibilidade de perda de capital. Não é objetivo da SEC garantir que todo investimento seja um bom investimento ou que seja bem-sucedido. Tudo o que querem fazer é garantir que existe um sistema em que as pessoas que compram títulos estão plenamente conscientes dos riscos dos seus investimentos e que os consultores que os ajudam (como corretores e consultores de investimentos) estão devidamente licenciados e a fazer negócios. com justiça.

Embora muitos considerem a SEC um aborrecimento e um aborrecimento, a agência desempenha um papel extremamente importante e valioso no mercado de capitais e de valores mobiliários dos EUA. Embora eu tenha muitos amigos na SEC e a existência da SEC me ajude a ganhar a vida, tenho que admitir que às vezes também fico frustrado com a SEC. Às vezes, acho que eles erram. De vez em quando, até sei que eles erram. Geralmente, porém, eles acertam as coisas e fazem um bom trabalho no cumprimento de sua missão. É fácil esquecer que a SEC está apenas fazendo o possível para cumprir a missão que lhe foi atribuída. Em alguns casos, como em certas partes da Lei Jumpstart Our Business Startups (Lei JOBS), a SEC realmente se opôs às leis que mais tarde foram obrigadas a aplicar. A SEC tenta supervisionar os triliões de dólares que fluem pela economia americana com um orçamento e pessoal bastante limitados. Em geral, acho que eles fazem um bom trabalho.

Quando se trata dos mercados de capitais dos EUA, o cumprimento das leis de valores mobiliários e da SEC é sempre um fardo, mas é um fardo que vale a pena apreciar e respeitar porque é isso que torna o mercado dos EUA tão desejável, eficiente e seguro. Lembra-se da oferta EB-5 do Centro de Convenções de Chicago? Os investidores EB-5 podem ter perdido um pouco de dinheiro em taxas acessórias e diversas aqui e ali, mas graças à supervisão da SEC, os investidores EB-5 receberam um retorno de 100% das suas contribuições de capital.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA não deveria assustá-lo. Claro, nem todas as suas políticas serão bem-vindas e aumentarão os custos de transação, mas ajudam a tornar o EB-5 um lugar mais seguro para todos nós envolvidos.

Saiba mais sobre por que a SEC existe e como ela protege os investidores e o mercado em geral visitando o seguinte site: http://www.sec.gov/about/whatwedo.shtml

 

Equipe EB5Investors.com

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