By Vivek Tandon
Para os investidores indianos, o visto EB-5 representa tanto uma oportunidade como um desafio. À medida que a procura muda dos indianos residentes nos EUA para a Índia continental, existem alguns desafios e questões únicas que precisam de ser abordadas.
Sendo uma das principais economias emergentes com crescimento mais rápido no mundo hoje, a Índia deverá crescer mais rapidamente na próxima década.[1] Não é novidade que a população milionária da Índia está a crescer. Entre 2007 e 2017, o número de milionários na Índia mais que duplicou, passando de 124,000 mil para 330,000 mil. É provável que este número triplique e a Índia poderá ter um milhão de milionários até 2027.[2]
Uma população milionária crescente e a percepção geral de que um green card americano é equiparado a uma vida feliz e bem-sucedida fazem da Índia um mercado óbvio para o visto EB-5. Apesar da crescente procura, existem desafios significativos exclusivos do contexto indiano que devem ser enfrentados de forma eficaz para garantir que o visto EB-5 continue a ser popular entre os investidores indianos.
ATINGIDO O LIMITE DE COTA PARA A ÍNDIA - JÁ É TARDE DEMAIS PARA OS ÍNDIOS?
A apresentação de novas petições I-526 da Índia tem aumentado constantemente entre 2014 e 2017 e é provável que tenha continuado também no ano fiscal de 2018.
Com um atraso médio de processamento de dois anos entre a apresentação e a aprovação da petição I-526, houve um aumento nas petições pendentes em 2016, seguido de um aumento constante para mais de 850 petições em Outubro de 2018.
A leitura combinada dos dados do USCIS de novos registros I-526 anuais da Índia e petições pendentes de processamento indica que o retrocesso de visto para requerentes indianos é inevitável e inevitável.
Isso significa que os investidores indianos que se inscreverem antecipadamente provavelmente enfrentarão atrasos de processamento mais longos durante todo o processo EB-5. Este é um desafio significativo, considerando que uma das razões para a crescente popularidade do visto EB-5 em relação a outras aplicações da categoria EB foi a espera excessivamente longa pela aprovação do green card nas últimas categorias.
É claro que as coisas provavelmente não serão tão ruins quanto a estimativa do CATO Institute de um período de espera de 151 anos para pedidos de green card apresentados por indianos com diploma avançado.
No entanto, é improvável que a tendência atual de aprovação da petição I-526 em 18-24 meses, a espera de dois anos pela apresentação da petição I-829 e o período médio de processamento de dois anos para pedidos de green card se mantenham no futuro.
Embora o impacto inicial do retrocesso de vistos possa não exceder, pelo menos na fase inicial, alguns meses, os tempos de processamento provavelmente aumentarão rapidamente à medida que mais portadores de vistos H-1B, investidores indianos e pais de jovens desejosos de estudar nos EUA opte pela rota do visto EB-5.
AUMENTO HÁ MUITO PENDENTE NO INVESTIMENTO MÍNIMO
Com a Índia provavelmente a juntar-se à China e ao Vietname na lista de retrocessos de vistos, um aumento no requisito mínimo de investimento – inalterado em 1 milhão de dólares (500,000 dólares para TEAs) desde o início do programa – parece inevitável.
Embora não haja clareza sobre como será o aumento real, uma proposta da era Obama procurava aumentar o limite mínimo para 1.8 milhões de dólares e 1.35 milhões de dólares para projectos não-TEA e TEA.
O que complica a situação para os investidores indianos é que a rupia indiana, depois de anos a superar outras moedas, está a depreciar-se constantemente em direcção aos níveis da sua taxa de câmbio real.
Embora a flutuação da taxa de câmbio seja um risco inerente a todos os investimentos estrangeiros, ampliará o impacto global do aumento do investimento para os candidatos da Índia.
INCERTEZA POLÍTICA
Entre 1992 e 2015, o Programa Piloto do Centro Regional teve um total de oito prorrogações. Incluindo aquele que estendeu a validade do programa até 7 de dezembro de 2018, houve 13 prorrogações em um período de pouco mais de três anos, entre setembro de 2015 e dezembro de 2018.
A falta de clareza sobre o futuro a longo prazo do programa do centro regional agrava a incerteza causada pelo aumento há muito pendente dos requisitos mínimos de investimento.
Considerando que cada vez mais indianos estão vendo a rota EB-5 como uma rota mais rápida e confiável para o green card dos EUA em comparação com o visto H-1B ou outros vistos da categoria EB, qualquer mudança inesperada ou drástica nas regras e regulamentos pode diminuir o entusiasmo pelo visto de imigração de investimento dos EUA.
IMPLICAÇÕES DO REQUISITO DE “INVESTIMENTO EM RISCO”
Ao contrário da China, a maior parte da procura indiana pelo visto EB-5 vem daqueles que já vivem nos EUA. À medida que a procura do visto EB-5 se espalha para a Índia, os requerentes terão de ser obrigados a compreender a complexidade de todo o processo EB-5.
O facto de ser frequentemente visto e elogiado como uma alternativa mais rápida ao visto H-1B indica que o requerente indiano médio ainda não está bem familiarizado com as nuances do programa e as implicações do requisito de investimento de risco.
Garantir que os investidores indianos, especialmente aqueles de fora das grandes cidades metropolitanas, reconheçam que o investimento inicial está sempre em risco de perda e que não há garantia do green card é muito importante e muito desafiador.
Os indianos residentes nos EUA podem apreciar as complexidades envolvidas na criação e gestão de uma empresa em conformidade com todos os investimentos, criação de empregos e outros requisitos exigidos pelo visto EB-5.
A procura indiana pelo visto EB-5 só se manterá e crescerá se esta consciência se espalhar também para os investidores residentes na Índia.
BAIXAS TAXAS DE APROVAÇÃO
Historicamente, as taxas de aprovação para aplicações EB-5 da Índia têm sido muito inferiores à média global.
Uma razão para esta baixa taxa de aprovação, estimada em cerca de 60-65 por cento em comparação com a média global de 90 por cento, é a preferência do investidor indiano médio pela rota de investimento directo em comparação com a rota de investimento do centro regional para se qualificar para o EB. -5 visto.
O sucesso de um projeto de investimento direto depende muitas vezes de vários fatores, como o ambiente de negócios existente, a perspicácia empresarial do requerente e até que ponto o empreendimento foi concebido para cumprir os requisitos do visto EB-5.
Os centros regionais oferecem as vantagens de um planeamento mais profissional, economias de escala e disponibilidade de opções alternativas para garantir a elegibilidade ao abrigo do programa. Não há dúvida de que comparar opções e escolher o centro regional certo exige diligência e monitorização cuidadosas. No entanto, este caminho é certamente menos arriscado em comparação com a criação direta de um projeto ou empreendimento.
A tendência parece ter mudado no ano fiscal de 17, com fóruns da indústria indicando 87% de aprovação para aplicações indianas de EB-5 ao longo do ano.
QUALIFICANDO-SE COMO INVESTIDOR CREDENCIADO DOS EUA
A preferência dos indianos pelo investimento direto também pode ser atribuída ao fato de que a rota do centro regional é um processo mais simples se alguém for um investidor americano credenciado.
Embora a emissão de investidores credenciados nos EUA seja uma exigência da lei de valores mobiliários americana e não obrigatória pelo programa de visto EB-5, apenas aqueles com renda auferida de US$ 200,000 (US$ 300,000 junto com o cônjuge) nos últimos três anos ou com patrimônio líquido em acima de US$ 1 milhão (sozinho ou junto com o cônjuge) são elegíveis para solicitar o visto EB-5 através da rota do centro regional como investidor credenciado.
Os centros regionais podem emitir títulos para investidores não credenciados, obtendo uma isenção ao abrigo do Regulamento D ou do Regulamento S. No entanto, estes envolvem certas restrições e condições.
O Regulamento D proíbe o centro regional de solicitação e publicidade geral, emissão para investidores não sofisticados ou para mais de 35 investidores não credenciados. O Regulamento S exige que a oferta e venda de valores mobiliários ocorra fora dos EUA. Além disso, este regulamento não oferece uma isenção da lei estadual de valores mobiliários.
Isto significa que a percepção geral de que a capacidade de fazer um grande investimento único é suficiente para solicitar o visto EB-5 não é precisa, pelo menos no contexto da aplicabilidade das leis de valores mobiliários aos investimentos em centros regionais.
Finalmente, um desafio interessante e único no contexto indiano é a percepção negativa em torno da imigração de investimento na Índia.
Nos últimos anos, muitos incumpridores de empréstimos de alto perfil da Índia descobriram, após investigação, que confiaram em programas de imigração de investimento para garantir residência permanente/cidadania no estrangeiro. Embora não seja necessariamente relevante no contexto do visto EB-5, as preocupações sobre a razão pela qual as pessoas solicitam vistos de investidor e como são percebidas são uma questão que precisa de ser abordada de forma adequada.
O atraso nas aplicações chinesas do EB-5 resultou numa inevitável mudança de foco para outros países. Com uma economia em crescimento e uma população jovem que vê os Estados Unidos como um bilhete para a prosperidade e uma vida melhor, a Índia deverá ser a fonte dominante de procura de vistos EB-5.
Enfrentar desafios que vão desde uma maior compreensão dos requisitos de elegibilidade e das suas implicações granulares até uma melhor gestão da percepção garantirá uma ligação mutuamente benéfica tanto para os investidores indianos como para a economia americana.
Observações:
[1] Relatório de Perspectivas Econômicas Globais do Banco Mundial, junho de 2018
https://qz.com/india/1316124/india-will-have-nearly-a-million-millionaires-by-2027/
Vivek Tandon
Vivek Tandon é o fundador e CEO da EB5 BRICS. Advogado e banqueiro de investimentos, o foco principal de Tandon é educar investidores na Índia e em Dubai sobre o Programa de Visto EB-5 e projetos de centros regionais EB-5 e investimentos diretos EB-5. Tandon detém licenças de títulos da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) e da US Securities and Exchange Commission (SEC) e é associado à Sequence Financial Specialists – uma empresa de banco de investimentos boutique e corretora de investimentos alternativos, incluindo EB-5.
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