A Revista EB5 Investors tem o prazer de anunciar os 15 melhores advogados corporativos e de valores mobiliários. Para serem elegíveis, advogados ilustres precisavam principalmente redigir documentos de oferta para financiamento EB-5.
Para mais informações ou para entrar em contato com qualquer um desses profissionais, convidamos você a ver suas listagens em www.EB5Investors.com/directories.
ROGÉLIO CARRASQUILLO
GRUPO DE DIREITO CARRASQUILLO PC
Rogelio “Roy” Carrasquillo é o acionista gerente do Carrasquillo Law Group PC e presidente do programa de serviços para investidores imigrantes EB-5 e práticas de conformidade e valores mobiliários. Carrasquillo representa clientes públicos e privados que usam o EB-5 como fonte de capital, solicitando a designação de centro regional EB-5, investidores que avaliam suas opções de redistribuição e desenvolvedores que buscam levantar capital do EB-5. Tem experiência em projetos de parceria público-privada utilizando fundos EB-5 e outros incentivos econômicos e fiscais. Carrasquillo é palestrante e redator frequente sobre EB-5 e questões de direito de valores mobiliários. Ele se formou na Universidade de Georgetown e na Faculdade de Direito da Universidade da Pensilvânia e foi admitido para exercer a profissão em Nova York e Porto Rico.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Vimos uma diminuição no número de projetos que tentaram incorporar o financiamento EB-5 no final de 2019. Agora estamos trabalhando com nossos clientes para nos adaptarmos às novas regras. Estamos a assistir a aumentos bem sucedidos utilizando estruturas não tradicionais com montantes de investimento mais elevados e retornos mais elevados. Os projectos estão a incorporar várias fontes de fundos na sua pilha de capital, incluindo créditos fiscais, subvenções e obrigações. Os investidores e promotores também veem o financiamento EB-5 como um benefício adicional e não como o único propósito ou fonte de financiamento dos projetos. Continuamos a ver um foco em mercados alternativos como a América Latina, onde os investidores querem estar mais envolvidos nos projetos e procuram um maior retorno do investimento.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Continuamos a trabalhar com nossos clientes para garantir que seus documentos de oferta EB-5 cubram a redistribuição tanto do ponto de vista de títulos quanto de imigração. Tentamos alcançar um equilíbrio entre proteger os investidores, fornecer as divulgações corretas e proporcionar ao promotor o mais alto nível de flexibilidade no processo de redistribuição. Estamos também a ajudar os investidores que enfrentam a questão da reafetação à medida que os seus projetos atingem a maturidade, para garantir que os seus direitos são protegidos durante o processo e para evitar atrasos desnecessários no retorno do seu investimento.
RONALD FIELDSTONE
SAUL EWING ARNSTEIN & LEHR LLP
Ronald Fieldstone, presidente do Grupo de Imigração Global e Investimento Estrangeiro da Saul Ewing Arnstein & Lehr LLP e chefe do fO Opportunity Zone Group da irm atua principalmente nas áreas de direito societário/valores mobiliários e tributário. Pedra do Campo tem atuado como consultor corporativo/de valores mobiliários para setores multifacetados que envolvem ofertas de investidores com visto de imigrante EB-5. Ele representa desenvolvedores e centros regionais em questões EB-5, atualmente lidando com mais de 350 projetos EB-5 com aumento de capital combinado de quase US$ 8 bilhões. eu preparei memorandos de colocação privada e documentos relacionados. Pedra do Campo frequentemente dá palestras e publica sobre o assunto EB-5 corporativo/valores mobiliários. He obteve seu bacharelado, MBA e Juris Doctor da Universidade da Pensilvânia.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
A indústria EB-5 está passando por uma grande transição devido à incerteza na legislação, ao retrocesso e à mudança nos meios de comercialização. Veremos que as transações se tornarão economicamente mais atrativas para os investidores EB-5, com uma taxa de retorno mais significativa combinada com muito mais capital dos desenvolvedores e maior transparência nos elementos de oferta e materiais de marketing. Os projectos marginais não sobreviverão às novas condições de mercado.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Desde 2009, a indústria progrediu. Envolvi-me em todas as facetas do processo, incluindo as questões da legislação de valores mobiliários, estabelecendo inúmeras exigências regulatórias que tiveram um impacto significativo na estruturação de transações. Eu precisava me tornar um quase-especialista nos componentes de imigração do programa para entender melhor os valores mobiliários e as questões corporativas. Utilizei esta experiência para realizar também trabalhos relacionados com investigações da SEC, questões de planejamento tributário e o componente imobiliário dos modelos de empréstimo. Gostei dos aspectos multidisciplinares do programa.
CATARINA D. HOLMES
JMBM
Catherine D. Holmes é presidente do Grupo de Direito de Capital de Investimento da JMBM. Ela exerce a advocacia na JMBM há mais de 35 anos, com foco em capital de investimento e transações comerciais. Holmes ajuda clientes em todo o mundo a levantar, investir e administrar capital de investidores norte-americanos e de fora dos EUA. Ela representou mais de 100 incorporadores imobiliários na obtenção de financiamento por meio do programa de visto de investidor imigrante EB-5 para o desenvolvimento de hotéis, empreendimentos multifamiliares e de uso misto nos Estados Unidos. Holmes tem vasta experiência na indústria hoteleira. Ela também lida com formações de negócios, ofertas de fundos de investimento privados, assuntos comerciais e regulatórios.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Os longos períodos de espera para os investidores EB-5 da China e o aumento do montante mínimo de investimento reduziram substancialmente a procura global de investimentos EB-5. As alterações regulamentares nos requisitos para uma área de emprego específica reduziram radicalmente o número de projetos que podem qualificar-se para o montante mínimo de investimento mais baixo. Isto não parece ter aumentado o número de projectos nas zonas rurais, embora seja necessário mais tempo para determinar o efeito. Serão necessários pelo menos mais 12 meses para avaliar o efeito a longo prazo das novas regulamentações no mercado EB-5.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
A forma mais segura de redistribuição do ponto de vista da política do USCIS e das expectativas dos investidores EB-5 pode ser uma redistribuição num projeto que seja substancialmente semelhante ao investimento EB-5 original com o mesmo promotor do investimento EB-5 original. Devido aos longos períodos de espera para os investidores EB-5 da China continental, alguns investidores EB-5 estão optando por retirar as suas petições de visto e absolver o seu investimento do requisito de “em risco”. Embora uma NCE possa não ser obrigada a reembolsar os investidores EB-5 que se retiram, a NCE deve utilizar o produto do reembolso do seu investimento inicial para reembolsar os investidores EB-5 que se retiram.
DOUG HAUER
MINTZ, LEVIN, COHN, FERRIS, GLOVSKY E POPEO, PC
Doug Hauer é membro da prática corporativa e de valores mobiliários e da prática de imigração da Mintz. Ele é uma autoridade notável no programa de visto de investidor EB-5, que oferece aos desenvolvedores um caminho para garantir capital para projetos imobiliários e de hospitalidade. Sua familiaridade com o programa o torna um recurso essencial para empresas que buscam financiamento em fontes offshore. Empreendedores e empresas internacionais também contam com ele para lançar um negócio nos EUA. Hauer ministra cursos de pós-graduação em responsabilidade profissional e ética e direito de imigração na Faculdade de Direito da Universidade de Boston. Ele é membro fundador da Mesa Redonda de Legislação de Valores Mobiliários EB-5.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Todas as tendências apontam para um mercado esfriado. Uma espécie de mudança climática irreversível se instalou no EB-5. Menos desenvolvedores com capacidade de participar em transações EB-5 estão dispostos a assumir os riscos e custos de reputação, ou a exposição que vem com riscos ampliados de escrutínio e investigações governamentais. Há menos procura por parte dos investidores, devido ao aumento dos mínimos de investimento e à incerteza com os números de vistos. Os promotores e investidores institucionais em negócios estão a fazer mais perguntas sobre os custos e a exposição da liquidação dos veículos de investimento EB-5 antes do previsto.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
A primeira coisa que digo aos clientes é que a redistribuição é uma ficção. Precisamos de encarar a reafetação como um verdadeiro investimento de fundos. O conceito de reafectação é apenas isso – um investimento. Analisamos o que é exigido pelas leis de valores mobiliários para que nosso cliente desempenhe qualquer função nesse processo. Isso é baseado em fatos. O segundo ponto que defendo é que as decisões de investimento para uma sociedade em comandita de qualquer tipo podem muito bem desencadear obrigações regulamentares de registo como consultor de investimentos a nível estadual e/ou federal. A redistribuição poderá resultar, no futuro, em conflitos com investidores e investigações governamentais.
MICHAEL G. HOMEIER
ESCRITÓRIO DE ADVOGADO DE MICHAEL G. HOMEIER, PC
De volta à prática solo, Michael G. Homeier continua praticando direito de valores mobiliários, societário e transacional comercial em Los Angeles, com serviços mais individualizados para clientes selecionados. Homeier é reconhecido por sua experiência em ofertas de financiamento alternativo, incluindo EB-5, crowdfunding, blockchain e Zonas de Oportunidade. Em seus 12 anos de prática EB-5, ele representou clientes em centenas de centros regionais e dirigiu projetos de diferentes tamanhos, ajudando-os a arrecadar bilhões de dólares e criar milhares de empregos. Ele também trabalha para influenciar mudanças políticas positivas e reformas de integridade de bom senso. Ele obteve seu Juris Doctor pela University of Southern California e seu bacharelado pela University of Los Angeles.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Mesmo antes dos regulamentos de Novembro de 2019, o tamanho dos projectos tem vindo a diminuir, enquanto o mercado EB-5 continua a desenvolver mercados de investidores em países como a Índia, o Brasil e a África do Sul. Os projetos estão migrando de empresas grandes e caras para empresas boutique e individuais com preços de classe média, com profunda experiência na elaboração de documentos de valores mobiliários de alta qualidade. Durante os períodos pós-oferta, um número crescente de projetos EB-5 está retornando aos advogados de valores mobiliários corporativos para negociações e reestruturações para lidar legalmente com as mudanças e o progresso ao longo do ciclo de vida dos projetos. O mesmo tipo de desafios comerciais gerais típicos de empresas não EB-5 é combinado com questões específicas do EB-5, como a redistribuição.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Continuo a abordar explicitamente a redistribuição antecipadamente, tanto nos documentos de oferta como nos acordos definitivos, incluindo as diversas opções disponíveis para os clientes escolherem (rolagem predeterminada, novo investimento em risco determinado mediante retorno inicial, gama de opções de reinvestimento e fundos mútuos). A abordagem escalonada da minha empresa em relação à reafectação proporciona a máxima flexibilidade com o menor risco de responsabilidade percebido, procurando proteger os investimentos dos imigrantes e os seus objectivos de imigração, ao mesmo tempo que cumpre as obrigações máximas de divulgação dos directores, combinadas com algum grau razoável de flexibilidade.
ANDREW KINGSTON
KINGSTON PETERSEN, PLLC
Andrew Kingston é diretor da Kingston Petersen, PLLC. Kingston atua como consultor corporativo e de valores mobiliários EB-5 desde 2009. Atuou como consultor geral para empresas privadas e de capital aberto e foi sócio fundador do NNDKP, um dos maiores escritórios de advocacia do sudeste da Europa. Ele ensinou finanças corporativas em mercados emergentes na Cornell Law School e foi assistente jurídico de Harold M. Fong Jr., juiz-chefe do Tribunal Distrital dos EUA no Havaí. Ele recebeu seu bacharelado pela Universidade da Virgínia e seu doutorado em Direito pela Harvard Law School. Ele é membro da Ordem dos Advogados do Estado de Washington.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Todos concordam que o EB-5 mudou em 21 de novembro de 2019, mas a maioria de nós ainda está tentando descobrir como será o setor daqui para frente. Enfrentaremos um período de incerteza enquanto avaliamos o novo quadro regulamentar, juntamente com outros factores, como o coronavírus e as políticas anti-imigração nos EUA. Durante este período, alguns participantes mais pequenos sairão enquanto os maiores serão recalibrados. Se o EB-5 já não angariar centenas de milhões para financiar projectos de luxo em cidades de entrada, será que a indústria encolherá para os seus contornos sonolentos pré-crise, ou será que os novos participantes revigorarão o EB-5? Fique atento.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Se a redistribuição se tornar necessária, o primeiro local onde procurar orientação é o acordo operacional da NCE, e não o PPM. Os investidores já adquiriram as suas participações, o que significa que a redistribuição é uma questão de governação corporativa e não uma questão de legislação sobre valores mobiliários. Se o acordo operacional da NCE contiver instruções claras sobre a reafectação do capital dos investidores, seguimos essas instruções e mantemos os investidores bem informados através de comunicações escritas frequentes. Quando o acordo operacional não fornece instruções claras de reafectação, geralmente recomendamos um processo colaborativo concebido para garantir que todos os investidores afectados possam expressar os seus pontos de vista e chegar a uma decisão colectiva transparente.
LEI JOR
PC LEXCUITY
Jor Law é acionista fundador da Lexcuity PC, que ele liderou para se tornar uma empresa dominante em EB-5 e outras áreas de finanças alternativas, incluindo crowdfunding, blockchain e tokenização de ativos digitais. A Lexcuity passou a representar clientes em centenas de assuntos diferentes do EB-5, para ajudar empresas e projetos a arrecadar bilhões de dólares com sucesso por meio do programa EB-5 e para influenciar mudanças políticas e reformas no programa EB-5. O direito está constantemente na vanguarda do EB-5, fornecendo soluções para problemas antes que sejam identificados pela indústria e introduzindo novos conceitos como crowdfunding e tokenização.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
O EB-5 continua a procurar uma posição em resposta ao retrocesso, à redistribuição e à recente modificação do programa USCIS. Para muitos, o problema do EB-5 já não vale a pena, por isso desistiram. Os emissores que já desenvolveram métodos ou redes especiais globalmente para comercializar ainda são capazes de fazer o EB-5 funcionar para eles. Com o limiar de investimento mais elevado e a longa espera, os investidores estão a levar a diligência mais a sério. Aumentos menores e direcionados, com modelos de negócios fortes que podem sustentar longos períodos de investimento e, ao mesmo tempo, proporcionar retornos mais elevados, têm uma vantagem neste ambiente. Dentro de um único projecto, poderá ser necessário fornecer diferentes opções de investimento e de reafectação para atrair investidores em diferentes empresas.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
A utilização provisória ou alternativa de fundos não é um conceito estranho fora do EB-5, pelo que os meus modelos de formulário originais de uma década atrás já continham disposições de redistribuição. Do ponto de vista corporativo/de valores mobiliários, trata-se de proporcionar aos emitentes a máxima flexibilidade e proteção de responsabilidades, respeitando ao mesmo tempo os interesses dos investidores em terem opções de redistribuição que se alinhem adequadamente com os seus diversos objetivos de investimento. Além disso, pode ser necessário estruturar-se em torno de consultores de investimentos e leis semelhantes, ou estabelecer parcerias com pessoas devidamente licenciadas. A divulgação adequada de fatos relevantes e riscos que afetam a redistribuição em geral, bem como o plano de redistribuição de um projeto específico, é obrigatória.
MARIZA E. MCKEE
KUTAK ROCK LLP
Mariza E. McKee é advogada de finanças estruturadas e conselheira de confiança para partes interessadas que levantam e implementam capital EB-5. Ela lidera a prática financeira nacional EB-5 do escritório, uma equipe interdisciplinar de advogados de valores mobiliários, tributários, societários, de dívidas e imobiliários. Ela aborda as transações EB-5 do ponto de vista de um gerente de risco e constrói uma estratégia jurídica para ajudar os clientes a atingir os objetivos de negócios enquanto navega pelas leis de valores mobiliários e evolui os requisitos do programa EB-5. Palestrante e escritor frequente sobre EB-5 e considerações sobre leis de valores mobiliários, McKee é um membro ativo da comunidade EB-5. Ela atua como membro do conselho de administração da IIUSA.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Vejo uma indústria EB-5 mais comedida, enérgica e unida. Tenho notado uma tendência colaborativa à medida que a nossa comunidade EB-5 se reúne para enfrentar novos desafios e aproveitar as oportunidades atuais. Além de montantes de investimento mais elevados e TEAs mais restritos, os regulamentos de modernização estão a dar-nos a oportunidade de inovar juntamente com os nossos clientes para garantir que os seus planos são legalmente sólidos à medida que traçam estratégias, se adaptam e evoluem para o novo mercado EB-5. Este fluxo de energia criativa produz um impulso que acredito ser um bom presságio para a nossa indústria.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Temos o cuidado de aconselhar nossos clientes sobre realocações de maneira cuidadosa e completa. Não existe uma solução única para todos. A sustentação de uma estratégia depende da análise de muitas variáveis, incluindo conformidade legal, requisitos de divulgação e documentação, opções, prazos, expectativas e comunicações dos investidores e obrigações contratuais. Aconselhamos os clientes no desenvolvimento de planos fundamentados, apoiados por salvaguardas legais, para ajudá-los a acompanhar a próxima década e além, à medida que executam os seus planos e trabalham para cumprir as suas obrigações de redistribuição.
JENNIFER MERCIER MOSELEY
BURR & FORMAN LLP
Jennifer Mercier Moseley é sócia corporativa e de valores mobiliários da Burr & Forman LLP em Atlanta e assessora pequenas startups a grandes empresas públicas em uma série de transações e atividades de levantamento de capital. Ela gosta de resolver as necessidades de seus clientes em sua função como conselheira de empresas iniciantes e em estágio de desenvolvimento. Moseley foi apresentado ao EB-5 no início de 2008 e abordou as implicações da lei de valores mobiliários no EB-5 durante os anos em que a lei de valores mobiliários não estava na vanguarda das discussões relacionadas ao EB-5. Ela continua a ajudar os clientes a navegar pelas complexidades das leis de valores mobiliários com soluções práticas para atingir seus objetivos.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Com as alterações na definição de TEAs e a eliminação das letras de designação de TEA, há um aumento nos RFEs. Os potenciais investidores serão dissuadidos por questões sobre as qualificações do TEA, e haverá um aumento de ações judiciais sobre questões do TEA por aqueles que avançarem. O aumento dos montantes de investimento será atractivo para os promotores de projectos que anteriormente não procuravam investidores EB-5, uma vez que podem ter menos investidores para um capital mais elevado, especialmente aqueles que oferecem taxas de retorno mais elevadas. Embora muitos já não possam arcar com o aumento do montante do investimento, os investidores tradicionais motivados pelos retornos encontrarão melhores oportunidades no EB-5.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Tenho discussões iniciais com a JCE sobre outros projetos para os quais poderíamos redirecionar os fundos do EB-5 no caso de um investimento ser reembolsado demasiado cedo ou não ter sucesso, e a maioria dos agentes de migração solicitam isso antecipadamente. Os fundos podem ser reafectados a um projecto de um promotor diferente, mas normalmente negocio com a JCE para fornecer obrigações contratuais que permitam ao centro regional redireccionar fundos para um projecto futuro da mesma JCE, e de preferência um com uma taxa de retorno mais elevada. Quando a JCE tem um historial comprovado, os investidores têm um maior nível de conforto na reafetação.
JAY M. ROSEN
SAUL EWING ARNSTEIN & LEHR LLP
Jay M. Rosen, sócio da Saul Ewing Arnstein & Lehr LLP, concentra sua prática em direito societário geral e de valores mobiliários. Ele representou empresas públicas e privadas em fusões e aquisições, ofertas públicas e privadas de valores mobiliários e divulgações da SEC, bem como governança corporativa, financiamento de dívida e capital e assuntos corporativos em geral. Sua prática também inclui a gestão de ofertas de valores mobiliários privados no âmbito do Programa Investidor Imigrante EB-5. Ele atua como advogado principal em vários projetos, desde o início até o fechamento, incluindo negociação e preparação de contratos.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Continuamos a observar um crescimento lento no que diz respeito a projetos EB-5 de maior dimensão, dado o contínuo retrocesso de vistos na China continental, Vietname e Índia e o aumento do montante mínimo de investimento decorrente dos regulamentos EB-5 recentemente publicados. No entanto, continuamos a ver novas atividades de projetos EB-5 para projetos de menor porte que estão sendo comercializados em outras regiões, incluindo América latina em particular. Em muitos casos, a NCE também proporciona aos seus investidores EB-5 uma taxa de retorno mais elevada sobre o seu investimento. Além disso, continuamos representando clientes em suas transações de realocação.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Analisamos, revisamos e negociamos muitas questões a fim de estruturar e implementar adequadamente transações de redistribuição de todos os ângulos, inclusive do ponto de vista de imigração, corporativo/fiduciário e conformidade de valores mobiliários. Trabalhamos em estreita colaboração com o conselho de imigração do projeto para garantir que uma transação de redistribuição esteja em conformidade com as diretrizes e políticas atuais do USCIS, que estão sempre evoluindo. Também analisamos a oferta aplicável e os documentos corporativos para garantir que a administração da NCE execute adequadamente a redistribuição proposta, incluindo a obtenção do consentimento do investidor ou a tomada de outras ações necessárias. A reimplantação tem muitas complexidades e somos muito estratégicos na estruturação e implementação da reimplantação mais adequada com base nas necessidades de cada cliente circunstâncias particulares.
BRUCE C. ROSETTO
GREENBERG TRAURIG, PA
Bruce C. Rosetto representa empresas públicas e privadas, fundos de private equity e bancos de investimento. Ele tem ampla experiência em trabalhos com títulos de empresas públicas, financiamentos de colocação privada, governança corporativa e ativos alternativos. Sua prática se concentra em empreendedores e empresas públicas de pequeno e médio porte em todos os EUA em uma variedade de setores, incluindo ciências biológicas, biotecnologia, bancos, imobiliário, ambiental, manufatura, tecnologia, entretenimento e muitos outros. Ele também forma fundos de private equity e family offices e representa empresas afiliadas do portfólio. Além disso, ele também assessora clientes na captação de recursos e no estabelecimento de centros e projetos regionais que se qualificam para o programa EB-5.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
O futuro do Programa de Investidores Imigrantes EB-5 desde as novas regras adotadas em 21 de novembro de 2019 permanece incerto. Desde aquela data, os novos investimentos diminuíram. Apesar disso, tenho visto algumas tendências aparecerem. Para os projectos localizados numa área de emprego alvo, os investidores estão dispostos a efectuar o pagamento do novo montante de investimento de 900,000 dólares. Para projectos que já não se enquadram numa área de emprego específica, tenho visto alguns promotores oferecerem aos potenciais investidores taxas de retorno muito mais elevadas como incentivo para o investidor arriscar 1,800,000 dólares. No entanto, o número de investidores diminuiu consideravelmente desde o passado.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
A tendência aqui é conceber um programa de reafectação que procure mitigar os riscos e ao mesmo tempo equilibrar as necessidades dos projectos para serem capazes de redistribuir o capital de um investidor EB-5 devido ao longo período de tempo envolvido na apresentação de um green card permanente. Garantir a plena divulgação e transparência para cumprir as leis de valores mobiliários dos EUA, proteger contra alegações de violação do dever fiduciário e proporcionar aos investidores alguma voz na redistribuição de capital são passos críticos para limitar a exposição à responsabilidade dos patrocinadores e promotores, permitindo ao mesmo tempo que os investidores façam novos decisões de investimento.
DAVID A. SUDECK
JEFFER MANGELS BUTLER & MITCHELL LLP
David A. Sudeck é membro sênior do Global Hospitality Group da JMBM e do departamento imobiliário da JMBM. Sua prática envolve principalmente questões complexas associadas a hotéis, resorts, propriedades de férias, restaurantes, campos de golfe e spas. Ele representa proprietários na compra e venda, desenvolvimento, construção, financiamento, leasing e sale-leaseback de propriedades, e os assessora em seus contratos de branding e gestão, incluindo gestão hoteleira e contratos de franquia. Ele ajudou desenvolvedores de hotéis a obter mais de US$ 1 bilhão em financiamento EB-5. Ele tem experiência significativa em financiamento imobiliário e representa diversas instituições financeiras e credores EB-5 como consultor especial para seus interesses de hospitalidade.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Vimos uma desaceleração acentuada no tempo necessário para levantar capital EB-5 como resultado de restrições cambiais, retrocesso, desinformação no mercado e o potencial para regulamentos revisados ou nova legislação que reduziriam o valor mínimo de investimento agora aumentado ou que permitiria o processamento prioritário do pedido.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
Estamos principalmente envolvidos na redistribuição de capital EB-5. Na maioria dos casos, os nossos clientes promotores beneficiam de capital de redistribuição como um empréstimo-ponte com um prazo baseado no estatuto de imigração dos investidores estrangeiros, muitas vezes enquanto o centro regional ou credor-ponte tenta obter novo capital EB-5. O desafio é prever o momento do novo aumento de capital para corresponder ao momento do reembolso do investidor. Noutros casos, estamos simplesmente a reafectar os fundos EB-5 para outros activos para permitir o refinanciamento da propriedade já aberta e em funcionamento que beneficiou de tais fundos durante a construção.
JOHN TISHLER
Sheppard Mullin
John Tishler é sócio do escritório de advocacia global Sheppard Mullin, onde lidera a equipe de financiamento de projetos EB-5 do escritório. A prática da Tishler inclui governança corporativa, mercado de capitais, finanças corporativas, transações comerciais, fusões e aquisições e tecnologia. Os clientes da Tishler incluem gestores de fundos EB-5, desenvolvedores, centros regionais e outros intermediários EB-5. Seus projetos incluem hotéis reconhecidos nacionalmente, empreendimentos de uso misto e residenciais. Tishler é escritor e palestrante frequente sobre governança corporativa e EB-5, e coeditor e coautor de “The EB-5 Handbook: A Guide for Investors and Developers”. Ele se formou na Cornell University e na Yale Law School.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
O horizonte temporal alargado para os fundos EB-5 existentes exige uma abordagem multidisciplinar à governação e à resolução de litígios. As normas de mercado para o novo limiar de investimento ainda não foram estabelecidas. Estamos a assistir a experiências com taxas mais elevadas de retorno dos investidores e investimentos de carteira para diversificar o risco económico. Estamos também a explorar novos planos de marketing que possam permitir às empresas “testar as águas” do interesse do EB-5 antes de incorrerem em todos os custos do conjunto completo de documentos de investimento. O visto EB-5 continua sendo um excelente produto para investidores em todo o mundo. Enquanto o produto for bom, os mercados se adaptarão.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
A redistribuição é um evento importante que exige a navegação em importantes questões jurídicas e de governação, incluindo leis de valores mobiliários, legislação sobre parcerias, deveres fiduciários, financiamento de projetos, questões fiscais e de imigração. Uma reafectação bem-sucedida exige um equilíbrio entre os interesses dos investidores, intermediários e promotores face à incerteza regulamentar. Os investidores muitas vezes opõem-se aos planos de reafectação e os fundos EB-5 enfrentam ameaças de processos judiciais à medida que se esforçam por reafectar dentro de um prazo razoável. Embora haja inovação no mercado, continua a ser um desafio encontrar investimentos de redistribuição que satisfaçam as necessidades dos investidores, intermediários e utilizadores de capital.
OSVALDO F. TORRES
TORRES LAW, PA
Osvaldo F. Torres formou-se na Faculdade de Direito da Universidade da Pensilvânia em 1987. Durante seus 33 anos de carreira, Torres preparou documentos de oferta para diversos projetos. Nos últimos nove anos, Torres esteve imerso no espaço EB-5. Representa regularmente centros regionais, promotores e projetos nas suas questões de estruturação e oferta, incluindo projetos hoteleiros, multifamiliares, de habitação sénior, franchising e outros. Torres fala frequentemente em conferências EB-5 sobre questões de valores mobiliários. Ele é membro da Mesa Redonda EB-5 SEC, atua nos Comitês de Liderança, Políticas Públicas e Editoriais do IIUSA e é classificado como AV Preeminente pela Martindale-Hubbell.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Com a acumulação de vistos a afetar os investidores chineses, vietnamitas e indianos e a contínua incerteza regulamentar, o pipeline para novos negócios EB-5 está a diminuir. A acumulação de vistos também contribui para que mais clientes dos nossos centros regionais tenham de lidar com retiradas de investidores. Os emitentes enfrentam uma pressão crescente dos investidores para os libertar dos projetos e devolver os fundos dos investidores. Em muitos casos, é prudente permitir retiradas voluntárias dos investidores, mesmo que estes não tenham o direito contratual de exigir a retirada. É claro que isto pode sobrecarregar projectos já desafiados, mas normalmente é melhor livrar-se de investidores insatisfeitos.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
A redistribuição continua a ser uma questão difícil e repleta de controvérsias. É uma questão complexa. A má orientação do USCIS não é útil. Os interesses conflitantes de projetos e investidores complicam ainda mais as coisas. Atualmente estamos lidando com diversas realocações. Cada um deles está preocupado com várias questões, incluindo se o NCE tem autoridade suficiente para redistribuir. O Va avaliação e a justiça do acordo de redistribuição são questões recorrentes. Claramente, os projetos devem ser bem orientados para navegar pelas alternativas e resultados potenciais. Os clientes corporativos devem compreender a regra de julgamento comercial e adaptar seu comportamento de acordo para se beneficiarem das proteções da regra.
CLEM G. TURNER
CHIESA, SHAHINIAN E GIANTOMASI PC
Clem G. Turner é parceiro da Chiesa Shahinian & Giantomasi PC. Ele traz quase 25 anos de experiência assessorando clientes em uma ampla gama de questões jurídicas societárias e de valores mobiliários. Desde 2010, Turner aconselhou centenas de clientes que levantam capital através do programa EB-5 em questões de estruturação, estratégia, legislação de valores mobiliários e legislação societária. Ele administrou ofertas de EB-5 para uma grande variedade de propriedades. Sua experiência inclui ofertas EB-5 que vão desde aumentos diretos de US$ 1 milhão até aumentos complexos de US$ 400 milhões e tudo mais. No total, Turner aconselhou clientes que arrecadaram bilhões de dólares por meio do programa EB-5.
Que tendências você está vendo na indústria EB-5?
Como resultado dos novos regulamentos do programa EB-5, que entraram em vigor em 21 de novembro de 2019, a maioria das tendências de longo prazo no mercado EB-5 tornaram-se obsoletas. Desde que os regulamentos foram promulgados, vimos os retornos dos investidores aumentarem e os investidores estrangeiros estabelecerem parcerias com promotores e empresas num nível mais significativo do que nos anos anteriores. Vimos investidores estrangeiros pagarem acima do nível mínimo de investimento em troca de verdadeiro capital num projecto subjacente. Além disso, com a maior participação de investidores indianos no programa EB-5, administrámos vários investimentos diretos do EB-5 em empresas de tecnologia emergentes.
Como você está lidando com a questão da redistribuição?
A redistribuição aborda diversas questões nas áreas corporativa, de valores mobiliários e de imigração. Do ponto de vista corporativo, é fundamental compreender quais são os direitos do gestor do projeto EB-5 e quais decisões exigem o consentimento dos investidores do EB-5. Se você estiver solicitando uma decisão de investimento de investidores EB-5, as leis de valores mobiliários exigem um nível significativo de divulgação de acompanhamento. Os gestores EB-5 também devem navegar pela Lei das Sociedades de Investimento e pela Lei dos Consultores de Investimento, se estiverem aconselhando os investidores a redistribuir fundos em novos projetos. Aconselhar na comunicação com investidores também é essencial. Os gestores EB-5 que não têm a confiança dos seus investidores têm maior probabilidade de enfrentar uma ação judicial como resultado dos seus esforços de redistribuição.
Equipe EB5Investors.com
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