O que são o Regulamento S e o Regulamento D?

As leis de valores mobiliários permitem que o projeto EB-5 (o Emitente) faça uma oferta pública (sem registos específicos, ao abrigo do Regulamento D aos potenciais investidores localizados nos Estados Unidos e aos potenciais investidores fora dos Estados Unidos ao abrigo do Regulamento S.

Estes são regulamentos pertencentes à Securities and Exchange Commission (SEC) e têm a ver com ofertas (assinaturas). Eles têm a ver com o fato de as ofertas serem feitas ou não nos Estados Unidos ou no exterior. Requer aconselhamento especializado de uma pessoa qualificada, como um corretor licenciado.

É a regulamentação de valores mobiliários aplicada às vendas de títulos no exterior (Reg S) e às vendas de títulos nacionais (Reg D). As vagas de investimento em projetos de centros regionais são consideradas títulos e devem cumprir os regulamentos da SEC.

Estas são regulamentações legais de valores mobiliários sobre como e para quem um projeto EB-5 pode comercializar seus investimentos. Se você é um investidor, deseja que seu consultor EB-5 verifique a documentação e a estrutura do projeto EB-5 para conformidade com esses regulamentos. Se você tem um projeto, sua documentação precisa de uma linguagem específica e precisa ser estruturada para cumprir essas regulamentações.

O Regulamento D é um regulamento de valores mobiliários que contém uma série de isenções que isentam as empresas que se oferecem para comprar ou vender valores mobiliários do registro na SEC. As 3 isenções são as Regra 504, 505 e 506. As Regra 506 (b) e 506 (C) são as isenções de títulos mais comumente usadas por veículos de investimento privado. Cada regra tem requisitos específicos para garantir a proteção dos investidores. O Regulamento S é uma isenção de títulos offshore. Ele foi projetado para que os emissores dos EUA se ofereçam para comprar ou vender títulos em um país estrangeiro. É frequentemente usado simultaneamente com a Regra 506 para permitir investidores nacionais e estrangeiros.

O Regulamento S e o Regulamento D são regulamentos da SEC que tratam de isenções relacionadas a valores mobiliários. Ao vender títulos nos Estados Unidos, você deve registrá-los (processo complexo - demonstrações financeiras, auditoria, memorando de colocação privada, etc.) ou encontrar uma isenção sobre o motivo pelo qual não precisa registrar os títulos. Reg. D refere-se a quando seus investidores estão nos Estados Unidos. Reg. S é uma isenção que você pode usar quando seus investidores estão fora dos Estados Unidos e o povo dos EUA não foi usado para atraí-los.

O Regulamento S aplica-se a um estrangeiro que realiza a introdução do investimento e toda a transação ocorre em solo estrangeiro. O Regulamento D se aplica a um investidor "credenciado", que é um indivíduo que tem uma renda anual de US$ 200,000 ou ativos de US$ 1 milhão, excluindo sua residência pessoal - ou um casal com uma renda anual de US$ 300,000.

O Regulamento D é uma isenção de porto seguro ao abrigo do Securities Act de 1933 no que diz respeito à isenção de colocação privada na Secção 4(a)(2) do mesmo. As ofertas de valores mobiliários feitas de acordo com essa isenção estão, portanto, isentas dos requisitos de registro dessa Lei na Securities and Exchange Commission. O Regulamento S refere-se a uma isenção de registo ao abrigo dessa lei para ofertas off-shore a pessoas não norte-americanas.

Muito resumidamente, o Regulamento D é a disposição do United States Securities Act de 1933 (“Lei de 1933”) que permite a venda de valores mobiliários a determinados investidores sem registo. O Regulamento S é uma isenção de oferta muito limitada, em que os requisitos de registro são flexibilizados se todas as pessoas que investem na oferta não estiverem fisicamente nos Estados Unidos. Dado que muitos investidores EB-5 estão efectivamente presentes nos Estados Unidos, a isenção do Regulamento S é muitas vezes mal interpretada e utilizada indevidamente pelos patrocinadores do projecto. Trabalhe com um advogado para revisar seus PPMs e outros documentos antes de investir, para que a conformidade com as isenções reivindicadas possa ser verificada até certo ponto.