Por que os investimentos EB-5 são regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC)?

A SEC regulamenta o EB5 por se tratar de uma oferta pública onde um PPM é elaborado e entregue a potenciais investidores.

A Lei de Valores Mobiliários de 1933, conforme alterada (Lei de Valores Mobiliários), exige que todos os títulos vendidos sejam registrados na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a menos que seja aplicável uma isenção. O Securities Act tem uma definição ampla do que significa “segurança”. A SEC determinou que os interesses de sociedades limitadas e os interesses de sociedades de responsabilidade limitada são valores mobiliários. Uma oferta e venda de participação em sociedade limitada ou participação em sociedade de responsabilidade limitada (ou unidade) a investidores EB-5 é a venda de valores mobiliários e deve ser feita por meio de registro na SEC ou ser isenta de registro. Regulamentos são adotados para a proteção do público investidor. Duas isenções comuns à exigência de registro são o Regulamento D para ofertas privadas (não públicas) de valores mobiliários ou o Regulamento S para ofertas de valores mobiliários a pessoas não norte-americanas. As ofertas aos investidores EB-5 são regidas pelas mesmas leis de valores mobiliários dos EUA para a proteção do público investidor. A forma de não estar sujeito à regulamentação é encontrar uma isenção aplicável conforme acima (que é o que geralmente acontece) ou estruturar o investimento de forma que não envolva oferta e venda de valores mobiliários.

Os investimentos não são regulamentados – na verdade, estão isentos de registro na SEC. A SEC promulgou leis para estes títulos isentos para garantir que qualquer fraude seja minimizada e os investidores sejam protegidos.

Só é regulamentado se você investir em uma empresa pública que emite ações negociadas em bolsas de valores. As empresas privadas não estão sujeitas à SEC, a menos que: O Congresso promulgue recentemente uma alteração ao Securities and Exchange Act de 1934 que aumenta o número de investidores nos quais uma empresa deve registrar seus títulos junto à SEC de 500 pessoas para 2,000 pessoas ou 500 pessoas que não são investidores credenciados. 15 USC 78l(g).

Eles são considerados uma transação de valores mobiliários.

Nem todos os investimentos EB-5 estão sujeitos a arquivamento na SEC. A questão é a dimensão do conjunto de investimentos e o número de investidores; após o que o financiamento do projeto se torna um título qualificado de acordo com a SEC e, às vezes, com a lei estadual de valores mobiliários. Precisamos abordar cada projeto individualmente para determinar os requisitos de arquivamento.

São os centros regionais que são regulamentados e não as empresas individuais de investimento milionário.

Porque qualquer tipo de investimento pode ser considerado um título e estar sujeito às leis da SEC.

O projeto EB5 do Centro Regional EB5 geralmente envolve uma oferta de propriedade em um novo empreendimento comercial com base no investimento de estrangeiros no novo empreendimento comercial. Portanto, este tipo de transação é controlado pelos regulamentos da SEC, para garantir que as declarações feitas pelo Projeto do Centro Regional EB5 aos investidores sejam verdadeiras e corretas. No contexto de um investidor num investimento direto EB5 no qual o investidor está a investir os seus fundos no seu próprio negócio nos EUA, então, nestas circunstâncias, os regulamentos da SEC podem não ser aplicáveis.

Isto são títulos. Os juros que você compra em um Centro Regional são iguais aos das ações. Tem o mesmo risco e você deve fazer sua lição de casa.

As Ofertas EB-5 são geralmente estruturadas como a venda de participações em uma sociedade limitada ou sociedade de responsabilidade limitada. De acordo com a Seção 2(a)(1) do Securities Act de 1933: - O termo "título" significa qualquer nota, ação, título, certificado de contrato de investimento de interesse ou participação em qualquer acordo de participação nos lucros ou, em geral, qualquer interesse ou instrumento comumente conhecido como “título”. Em termos gerais, um ?contrato de investimento? é feita quando quatro características principais são atendidas: - O indivíduo investe dinheiro; - Em um empreendimento comum (como seu LP ou LLC); - Com expectativa de lucro (ou outro benefício); e - O sucesso depende da gestão de terceiros (não do Investidor). Assim, a venda de participações numa sociedade em comandita ou sociedade de responsabilidade limitada é uma venda de um título. Qualquer venda de valores mobiliários é regida pela Securities Act e, consequentemente, pela Securities and Exchange Commission.

O tipo de investimento em que todos os investidores EB-5 participam enquadra-se perfeitamente na definição de “título”. Essa definição basicamente (embora não exclusivamente) define um investimento passivo cujos resultados dependem da gestão de outras pessoas que não o investidor. , como segurança. (Observe que muitos investimentos ativos podem e são também considerados títulos.) Obviamente, os investidores passivos, em particular, estão à mercê das competências e intenções dos gestores. Para a protecção do público investidor (incluindo pessoas estrangeiras que investem em empresas dos EUA), os EUA adoptaram um extenso conjunto de leis sobre valores mobiliários que (mais uma vez) exigem basicamente que os investidores recebam informações extensas para que a sua decisão de investimento possa ser informada. Estas leis aplicam-se geralmente a todas as emissões de valores mobiliários por empresas dos EUA a qualquer pessoa, bem como a muitas emissões de valores mobiliários de emitentes estrangeiros nos EUA. Conseqüentemente, a estrutura clássica EB-5 de uma oferta de participações de Parceiro Limitado em uma Sociedade Limitada, ou Participações em uma Sociedade de Responsabilidade Limitada (LLC), para investidores estrangeiros é a oferta de um título nos EUA e, portanto, governado pelos EUA. leis de valores mobiliários. Essas leis exigem basicamente que esses títulos sejam “registrados” na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), um processo caro e demorado, ou então emitidos sem registro de acordo com alguma isenção disponível - as duas principais isenções utilizadas são Regulamento D (para ofertas “limitadas” ou “privadas”) e Regulamento S (para ofertas exclusivas para pessoas não norte-americanas), um ou outro separadamente, ou em uma oferta estruturada para garantir isenção de ambos. Como não há exceção para as ofertas de valores mobiliários EB-5, todas as leis de valores mobiliários se aplicam exatamente da mesma forma que às ofertas de valores mobiliários não EB-5. Para proteger os investidores, as leis de valores mobiliários dos EUA são rigorosamente aplicadas pela SEC e executadas por procuradores-gerais federais assistentes em todo o país, tanto para ofertas EB-5 como para ofertas não EB-5. Todas essas ofertas de investimento são regidas pelo mesmo conjunto de leis de valores mobiliários dos EUA.

Embora os investimentos EB 5 NÃO sejam regulamentados pela SEC, eles estão sendo monitorados de perto pela agência para evitar fraudes ou declarações falsas ao investidor. Muitos desenvolvedores usam uma combinação híbrida de isenções para evitar o arquivamento da SEC nos EUA.

O Securities Act de 1933 define “segurança” de forma bastante ampla. Inclui qualquer nota, ação, título, “contrato de investimento” ou, em geral, qualquer interesse ou instrumento comumente conhecido como “título”. Um “contrato de investimento” é feito quando uma pessoa (i) investe dinheiro, (ii) em um empreendimento comum, (iii) com expectativa de lucro, (iv) a ser obtido exclusivamente com o esforço de outros. A SEC determinou que os interesses em uma sociedade em comandita são um contrato de investimento e, portanto, um título. Portanto, quando um centro regional forma uma sociedade em comandita ou sociedade de responsabilidade limitada na qual o investidor EB-5 se tornaria um sócio comanditário (ou membro, no caso de uma sociedade de responsabilidade limitada), o centro regional está oferecendo a um investidor EB-5 um valor mobiliário e deve cumprir as leis federais e estaduais relativas à oferta de valores mobiliários. Se você optar por possuir e operar seu próprio negócio no qual investiu, não estará sujeito aos regulamentos da SEC.

É regulamentado pela SEC porque é um “investimento”. Todos os investimentos, seja em uma empresa pública ou privada, são regulamentados pela SEC. Muito mais com empresas públicas.

Os investimentos são regulamentados pela SEC porque envolvem “títulos”. A única forma de não estar sujeito à regulamentação é estruturar o investimento de uma forma que não envolva valores mobiliários ou encontrar uma isenção à regulamentação (que é o que a maioria das pessoas faz).

Os investidores EB-5 adquirem participações em sociedades limitadas ou participações em sociedades de responsabilidade limitada como parte do processo. Esses interesses são títulos.

Os investimentos EB-5 são regulamentados pela SEC porque todas as empresas que vendem títulos se enquadram no Securities Act de 1933. Existem isenções para os requisitos de arquivamento da SEC sob o Regulamento D, para o qual a maioria dos investimentos EB-5 foram qualificados com sucesso até o momento. Esta questão é controversa e pode apresentar complicações adicionais no futuro para investidores e promotores do EB-5.

Porque são considerados títulos. Isso não vai mudar.